发布机构：普益标准·普益寰宇研究院
研究支持：西南财经大学信托与理财研究所
发布时间：0年4月6日
一、普益标准理财能力排名7.0的升级背景《普益标准·银行理财能力排名体系》（后称《排名体系》）由西南财经大学信托与理财研究所和普益标准共同创建于年第4季度，年在首期《排名报告》发布前通过与业界沟通交流进行了一次修订，形成1.0版；01年初，引入评估问卷调查并修订部分指标，形成.0版；年，《排名体系》形成.0版，并于年4季度进一步升级成.1版；年初，引入存续规模数据作为重要衡量指标，形成4.0版，年初进一步优化收益及发行能力的考察方向，形成5.0版本，资管新规后迅速响应监管调整将净值型产品考察比重大幅提升，形成6.0体系。
截至01年末，随着资管新规过渡期临近结束，银行理财业务将全面步入净值化时代，年季度修订形成的6.0版本已不能适应银行理财市场的快速发展。为此，有必要吸取行业的智慧，对整个体系做出更契合当前环境的升级，以重点考察净值化时代后机构的理财能力水平。
自01年季度，西南财经大学信托与理财研究所（以下简称“研究所”）与普益标准研究团队即向多家理财机构进行讨论、调研并吸取了行业不少有益的建议，最终形成了《排名体系》7.0版本。
二、普益标准理财能力排名7.0的主要升级方向1、五大指标调整，更具贴近资管业务。《排名体系》7.0版本定量部分将紧跟政策变化趋势，聚焦资管机构业务发展，着重考察发行能力、收益能力、产品研发能力、运营管理能力、以及信息披露规范性五大指标。
、发行能力：产品规模与渠道建设并重。相对于《排名体系》6.0及其之前版本，我们在重视产品发行及存续规模的同时，也同样重视产品的营销渠道建设。优秀的渠道建设能力是业务稳步拓展的基础。
、收益能力：分类型考察不同净值产品收益表现。针对现有的产品分类，结合当前市场的发展阶段，对4类产品进行分类评价。对于低风险产品（现金管理型、固收类)考察绝对收益，对于中高风险产品（混合类、权益类），考察风险调整后收益。
4、产品研发能力：针对公募与私募的差异，分类考察产品丰富性。产品指标设置时，首先考虑公募与私募产品的差异，根据两者不同分别考察产品丰富性。其中公募将同时考察产品种类及产品在售情况，私募则重点考察产品种类。
5、运营管理能力：增大理财公司/部门业务架构、科技应用考核权重。净值化转型后，监管要求更为清晰，市场竞争更加充分，机构对业务条线架构、人才体系建设及科技系统建设的要求进一步攀升，为此运营管理能力考察时将更为细致的考虑机构的整体架构以及在人才、科技等领域的布局。
6、信息披露规范性：从及时性、全面性、准确性三个维度考察。从客户更为关切的角度出发，强调获取信息的及时性，更强调信息披露的准确性，同时也全方面的考察产品要素信息。
三、普益标准理财机构统一评价的理论基础由于理财机构能力统一评价体系是一项复杂的系统工程，单从某一理论的角度难以囊括该体系的理论框架。因此，我们将构建“核心理论+基础理论”的多层次理论框架，即以核心理论指导评价体系的维度构建，以基础理论指导评价体系的指标构建，从而为理财机构能力统一评价提供“自上而下”的坚实科学的理论基础。理论基础框架如下图所示：
四、普益标准理财能力排名指标设计基于理论基础框架，结合监管引导方向，普益标准从投资者角度出发对银行理财机构综合能力进行系统性、框架性的评价。评价指标将同时涵盖定量与定性指标，从不同层面对理财机构业务发展情况进行分析。
7.0版本的理财能力测度体系仍然由两个模块构成，分别是“分类指标测度”和“评估问卷测度”，二者占比分别为90%和10%。
“分类指标测度”偏重定量分析，包括五大类指标，分别是：发行能力、收益能力、产品研发能力、运营管理能力、信息披露规范性。
“评估问卷测度”主要由评估问卷填写质量决定该部分得分。
（一）发行能力（分）发行能力主要考察理财业务的存续规模、规模增长情况、理财产品存续规模稳定性、渠道覆盖程度，具体考核指标如下：
1、理财产品存续规模总量（16分）理财存续规模主要考察观察期内各家理财机构的期末净值型理财存续规模。存量规模越大（横向比较），该项指标得分越高。
、理财产品存续规模增长率（1.5分）理财产品存续规模增长率主要考察观察期内每家理财机构存续的理财产品规模相比上期的增长率。相对增长率越高（横向比较），该项指标得分越高。
、理财产品存续规模增长绝对值（1.5分）理财产品存续规模增长绝对值主要考察观察期内每家理财机构存续的理财产品规模相比上期的增长的实际量。存续规模增长绝对值越大（横向比较）,该指标得分越高。
4、理财产品存续规模稳定性（1分）理财产品存续规模稳定性指标主要考察个人客户占总体规模的比重，个人客户占比越高，理财结构稳定性越好。
5、营销渠道建设（分）直销渠道种类（1.5分）
渠道种类主要考察各家理财机构营销渠道的种类（包含但不限于线下网点、官方网站、手机APP等)，营销渠道种类越多，得分越高。
代销渠道覆盖程度（1.5分）
代销渠道覆盖程度主要考察理财机构建设代销渠道覆盖的产品规模及合作的代销机构数量，产品规模及合作机构数量越大，得分越高。
加分项：创新渠道（1分）
加分项，创新渠道主要考察是否建设合规且有特色的创新营销渠道（市场普及程度不高的），每有一条则加0.5分。
（二）收益能力（分）收益能力主要针对现金管理型、固定收益型、混合型、权益型类型产品进行考察（暂不考虑金融衍生品类）。其中，现金管理型产品与固定收益型产品主要考察产品的绝对收益（七日年化收益与近期收益表现）；混合型产品与权益型产品主要考察产品的风险调整后收益。计算不同类型产品的收益后，通过产品规模设定权重进行赋分，评分方向为机构产品综合收益表现越好（同类别产品比较），得分越高。
此外，收益能力得分还有纳入对各机构星级产品数量考察，根据普益标准开发的产品评级模型，