来源：福布斯中文网
继浑水公司揭发瑞幸咖啡财务造假引发市场哗然后不久，另一家中概股爱奇艺也被做空机构盯上了。
4月7日（周二），著名的美国做空机构浑水公司在其官方推特上表示，曾协助另一家做空机构WolfpackResearch对爱奇艺进行调研，并在之后做空了爱奇艺股票。而WolfpackResearch此前曾发布关于爱奇艺的看空报告。
爱奇艺也被做空机构盯上了。图片来源：视觉中国
这份做空报告的内容主要关于爱奇艺财务数据。报告认为，爱奇艺财务数据中，用户数、收入、资本开支都有巨大水分。
用户数
报告指出，根据爱奇艺在年10月披露的平均移动DAU（日活跃用户）数据显示，其DAU高达1.75亿，其中一线城市DAU占比为35.6%。但根据我们的估算，爱奇艺在中国一线城市的DAU仅为6,万（1.75亿x35.6%）。而从广告公司提供的后端数据中，我们发现一线城市DAU只有2,万，比爱奇艺的官方数据低了60.3%。
根据QuestMobile在年2月发布的特别报告称，爱奇艺将其DAU数字夸大了至少42%。年中国农历新年前10天，爱奇艺的平均移动DAU仅为1.亿，而该公司宣称声称的平均移动DAU为1.8亿。而在年至年中国农历新年期间，爱奇艺的DAU没有增长。
收入
报告指出，爱奇艺将年营收夸大了约80亿元人民币到亿元人民币，即27%到44%。
爱奇艺上报的“实物交换转授权”（bartersublicensing）营收是由爱奇艺对其交易内容价值的内部估测所决定的。即爱奇艺的管理层可以主观的为这些交易分配任何价值，从而为管理层提供了一个可以很容易地夸大其营收的机会。
爱奇艺的递延收入被严重夸大，这进一步表明它夸大了自己的营收数据。递延收入是一种资产负债表账户，当客户为未来提供的服务预付费时，它（递延收入）应该出现在资产负债表上。由于爱奇艺的大多数客户都是预付费的，所以其收入就该为递延收入。
综合各方材料并与爱奇艺的F-1招股说明书进行比较时发现，年、年和年向美国证券交易委员会报告的递延收入分别被夸大了.7%、.5%和86.2%。
在18年第三季度至19年第一季度，爱奇艺报告付费用户增加了1,万，平均订阅期从6个月增加到8个月。然而，爱奇艺的递延收入在同一时期下降了17%——这个数学矛盾表明，这些数字中至少有一个是虚构的。
资本开支
报告指出，爱奇艺夸大了公司开支，以及购买内容、其他资产和收购的价格，向审计师和投资者隐瞒欺诈行为，在资产负债表上对冲掉虚增的收入。
报告指控，在年7月爱奇艺斥资约3亿美元收购成都天象互动数字娱乐有限公司的并购案例中存在消除虚假收入的嫌疑。报告认为，天象互动根本不值3亿美元的价值。爱奇艺的收购别有目的。
报告指出，奇艺至少抬高了年从武汉当代明诚购买一个节目版权的价格。当代明诚的子公司与爱奇艺合资创办了爱奇艺体育。通过爱奇艺体育，爱奇艺曾声称另外有7.亿元人民币的虚假递延收入。
对于这份做空报告，爱奇艺方面表示，公司已了解并审查了WolfpackResearch于年4月7日发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。
搜狗CEO王小川发布微博称，与爱奇艺CEO龚宇相识得有14年，在搜狐共事多年。他的为人，敬业，勤奋都是一等一的好。有机构报道说爱奇艺造假，他表示就三个字：不可能。
而美国律师事务所HolzerHolzer宣布，正在调查爱奇艺（IQ.O）是否遵守了联邦证券法。HolzerHolzer称，如果投资者购买了爱奇艺的股票，并因为这笔投资蒙受了损失，请与公司取得联系以讨论投资者的法定权利。
自瑞幸咖啡事件后，中概股的公信力受到严重影响。而且，在疫情全球蔓延造成的民粹情绪影响下，对于中概股的绞杀目的显得并不那么单纯。但不可否认的是，中概股在海外市场的声誉已经大不如以往，尤其在瑞幸咖啡事件后情况更为不妙。