浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相
撰稿
浑水研究院市值研究中心
李肖
谁都无法想到，大亚圣象家族内部的财富斗争，最终以陈晓龙的英年早逝而完结。近日，大亚圣象在公告中出具了一份有关陈晓龙股权遗产分配的法律意见书。
意见书中对相关股权进行了归属说明：陈晓龙生前持有的标的股权一半归属妻子张晶晶，另一半由权益人继承。其母戴品哎女士则放弃陈晓龙生前持有意博瑞特的6.%股权和卓睿投资的12.5%股权。
股权遗产分割完毕，好在一家人并未产生新的矛盾。不过，大亚圣象刚刚公布了一份并不好看的中报，显示营收净利双双下滑。公司下半年何去何从，成为新管理者亟需思考的问题。
股权遗产分割细节
9月1日晚间，大亚圣象对外披露，随着陈晓龙逝世，妻子张晶晶及其三名未成年子女依法继承其持有的相关股权，导致其拥有的大亚圣象的权益发生变动。
同时，四名信息披露义务人签署了《共同控制协议》，公司实际控制人由戴品哎、陈巧玲、陈建军、陈晓龙变更为戴品哎、陈巧玲、陈建军、张晶晶。
当晚公司还发布了一则由委托律所所出具的名为《关于张晶晶女士及其子女继承公司原实际控制人之一陈晓龙先生相关股权事宜的专项核查法律意见书》。
意见书中表示，陈晓龙与张晶晶系夫妻关系；JessieChen（陈黛西）、陈嘉睿和陈鸿系陈晓龙的子女，且三名子女均未成年，由张晶晶女士行使法定监护权。
因此，根据《婚姻法》、《继承法》的相关规定，陈晓龙名下标的股权属于夫妻共同财产，一半归属于张晶晶女士，另一半则为陈晓龙先生的遗产，应由权益人共同继承。
最终根据张晶晶女士出具的书面声明，权益人继承该等标的股权的具体情况如下：
此外，或许是为了保证公司运作保持正常稳定，共同实际控制人分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》、《关于规范和减少关联交易的承诺函》。力求避免在权益交割过程中对大亚圣象的规范运作产生不利影响。
因为意外的存在，在涉及权益分配的事项里，谁也无法预测后续事件的走向，所以对各当事人来说，一份书面的、正式的、有法律约束力的文件。既可以保障各自的利益，也能够维持家族型企业的经营稳定。四位共同实控人此时签署的承诺函，更像是经历惨痛教训之后的领悟。
上半年成绩不理想
大亚圣象主要从事地板和人造板的生产销售业务。地板业务主要产品有“圣象”强化木地板、三层实木地板、多层实木地板，被广泛用于住宅、酒店、办公楼等房屋装修和装饰。
8月28日，大亚圣象公布的年中报显示，上半年公司营收25.4亿元，同比减少17.61%；归母净利润1.58亿元，同比减少19.54%；是公司自上市以来，经历过最为艰难的上半年。
具体来看，圣象主打产品地板及配件营收同比下降了9.23%，只有不足20.7亿元，这部分在总营收中的占比达到81.44%，比上年提升近8个百分点，因此对整体营收影响十分之大。
而中高密度板营收降幅更明显，同比下滑42.07%，仅为4.55亿元。
近距离对比来看，大亚圣象年报、一季报、中报的营收分别为72.98亿、7.55亿、25.40亿。从公司盈利表现来看，净利润分别为7.20亿、-.84万、1.58亿，同比增长率为分别为-0.72%、-.03%、-19.54%。营收表现欠佳，已经连续3个季度亏损。
长期对比来看，大亚圣象-年上半年营收分别为76.77亿元、65.31亿元、70.48亿元、72.61亿元、72.98亿元、25.4亿元。对应净利润为3.18亿元、5.41亿元、6.59亿元、7.25亿元、7.2亿元、1.58亿元。可以看出，今年上半年对大亚圣象来说，的确是业绩“滑铁卢”表现。
多家券商看好
不过再细细分析单季度表现的话，可以发现大亚圣象第一季度营收为7.55亿元，同比下降46.57%；归母净利润-0.56亿元，同比下降.79%。但到了第二季度，大亚圣象无论是营收还是净利都双双实现逆转，中报显示营收17.85亿元，同比增长6.89%；归母净利润2.14亿元，同比增长59.70%。同时中报里有一处亮点为公司经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比大涨了.96%。这也意味着，随着疫情的有效控制，家居类产品的消费开始复苏，产品销售形势出现好转，下半年可能会延续这一势头继续保持增长。这份业绩引来多家券商继续看好该公司未来业绩。
业绩是随着疫情的淡化而好转了。但这只是短中期的业绩修复，未来大亚圣象要继续在这个行业里大展拳脚，更需要手足同心。而内斗的消耗和恶果对一个企业来说才是最长期的利空。因此，无论是对于投资者，还是对大亚圣象来说，未来公司的良好治理都需要家族矛盾的彻底化解。只有过了这一关，未来的路才能够柳暗花明，业绩上再迎一春。
（草媒公社成员自媒体，原创内容转载引用请注明出处！）