浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相
撰稿
浑水研究院市值研究中心
李肖
从年12月开始停工停产，在超过一年半的时间内，持续发布15条停产提示公告、一年内高管密集离职、上半年营收仅为59.57万元，对应着却是高达千万的净利润亏损。这样一家公司近日要被戴帽了。
9月13日，天龙光电（）发布公告称，公司股票将于9月14日开市起停牌一天，于9月15日开市起复牌，复牌后公司股票简称由“天龙光电”变为“ST天龙”。
公告一出，意味着天龙光电即将成为创业板首批ST股之一，也是江苏首家遭遇此种待遇的创业板企业，事实上，稍微了解天龙光电发展轨迹的人，都对这个结果并不感突然，因为公司多年来一直陷在泥淖里挣扎。
停产超过天、高管接连出走
据天龙光电公告介绍，公司自年12月以来持续停工停产，原有单晶炉及多晶炉产品未能获得市场订单，生产经营严重困难，公司管理层预计在三个月内不能恢复正常，持续经营能力存在重大不确定性。鉴于公司当前情况，公司股票触及其他风险警示情形。
天龙光电还在公告里表示：公司正在积极谋求新能源电站业务开发、新能源EPC工程业务及风电零配件业务转型，多渠道努力筹措资金，切实努力地推进新业务的开展工作。
年12月至今，粗略计算已经超过了天，公告表述的意思其实很直白：公司原有的产品几乎没有了客户和市场，创收艰难，新业务也还在开展着，目前没有确切的“进度条”，未来短时间内公司没法恢复正常经营运作。
与公司经营面持续恶化相对应着的，是不断发生人事变动的高管团队。
在公司停产期间，包括董事、总经理、董秘、证代以及财务总监等各类高管人员纷纷“跳船”逃离，其中证代和董秘的职位更是多次变动。仅今年上半年，公司至少就有六位高管出走。
良禽择木而栖，高管团队“走马灯式”的轮换从侧面佐证了天龙光电每况愈下的基本面。
从光伏新星到保壳高手
岁月是把杀猪刀，每一个胡子拉碴的中年汉子都曾是清秀的小伙。在世事无常面前，天龙光电也不例外。
年12月，天龙光电董事长冯金生在深交所庆祝天龙光电上市敲钟，当时的天龙光电，是国内少有的专业从事光伏、光电专用设备的研发、生产和销售的光伏企业，主营业务为材料、配件、单晶炉及炉体。
年，公司还曾获评“创新中国杰出贡献奖”，在公司的