东南亚免税市场比较复杂，如果我们从几个重点国家来看的话，我觉得主要分两类，一类是很自闭的，比如泰国和大马，基本进不去，收购也进不去还可能投资失败（参考乐天和王权）；另一类是公地属性大家都能去投资，这类里面只有新加坡（和澳大利亚）是体量相对还算大的，其他都是小的市场，一方面可以直接通过竞标机场进去（新加坡樟宜），也可以找当地本土有通路的伙伴合作去投资租赁物业装修开店（柬埔寨、越南、印尼、澳大利亚等）。1、新加坡市场：东南亚最大免税市场是新加坡市场，樟宜机场规模大概跟浦东机场差不多约为亿人民币左右的体量（年20.65亿美元，同比增长2.1%），樟宜是完全市场化招标的，不需要通过收购，可以直接自己去投标。新加坡机场招标是分品类招标，现有运营商主要是韩国免税商。新罗：运营香化标段，年10月至年9月，年12月新罗成功将标段从往后延期2年至年9月。（也就是按道理今年年可以开标竞标了）。经营面积平方米。年年底新罗在激烈的竞争中中标樟宜机场香化标段，之后几年经营持续亏损了四五年，直到年的Q3开始才打平开始盈利。新罗年的海外销售额约合43亿人民币。乐天：运营烟酒标段，年6月9日至年6月8日，合同期6年，面积平方米。Dufry：运营糖果食品标段，年12月获得标段，年3月开始营业，合同期3年，经营面积为平方米。扣点方面：大概情况，烟酒标方面，DFS退标前年销售额大约为30亿人民币，综合扣点率估算为43.3%。细分品类销售额结构为：烈酒占比65%、葡萄酒和香槟占比13%、烟草占比22%细分品类对应扣点为：烈酒不低于46%、葡萄酒和香槟不低于35%、烟草不低于40%。此外，新加坡市内还有DFSTGalleria市内店和邮轮中心店；此前DFS一直运营樟宜机场烟酒标段长达40年（从年开始持续经营，年到期后延期至年，后来又延期至年，然而叠加了烟草政策变化从年4月1日开始实施，年8月DFS公告弃标，年6月正式闭店。弃标主要因为赚不到钱，一方面DFS战略转型市内应对机场不断涨租，另一方面宏观地缘政治动乱加剧且叠加烟草销售政策环境不确定性，新加坡免税烟件数额度下降、包装要求趋严）。2、泰国市场：东南亚第二大市场是泰国，本土运营商王权kingpower很强大基本完全占领了整个泰国（年王权销售额亿人民币），外国企业是很难攻打进去（王权通过深度绑定泰国机场AOT，AOT一直阻挠不让乐天在机场设立提货点，导致乐天在曼谷的市内店接近烂尾7年、最终冲击竞标机场失败终于退出泰国市场）王权跟泰国皇室、泰国机场AOT都有千丝万缕的联系，年10月老泰王去世，年10月王权的创始人Vichai直升机坠毁身亡，此后泰国国内舆论强逼AOT公开招标，年6月乐天联合曼谷航空、Dufry子公司WDF联合曼谷皇家兰花喜来登酒店，一起冲击竞标素万那普机场，最终都失败了，王权依然取得了连任而且AOT不披露招标遴选细节不给说法，现在AOT被锁在王权手里锁10年、下一轮招标到期是年3月，所以泰国市场进入难度很大。目前只有新罗shilla进去了泰国市场，新罗在普吉岛开了市内店，是采用跟泰国本土企业合资的方式进去的（泰国珠宝商GemsGallery、泰国百货商TheMall），也不是收购。年成立了合资企业。年11月GMS免税店开业，项目占地2.5万平方米，其中免税店面积8,平方米。3、马来西亚市场：市场总规模大约是70亿人民币，格局相对比较分散，令人不安的是最近大马国内舆论对免税很不友好，财政部长决定年预算案开始要对大马所有免税岛屿和港区重新征收烟草消费税。1）马来西亚机场Eraman免税店是上市的马来西亚机场集团（MAHB）的全资子公司MA(Niaga)直接运营的，MAHB也拥有土耳其机场，土耳其交给Dufry运营；Eraman在5个机场、38个零售门店，年销售额一共13.3亿人民币，营业利润万人民币，年销售额有2.4亿人民币，净利润亏损1.3亿人民币。2吉隆坡机场除了主要的Eraman免税，还有德国免税运营商海涅曼Heinemann（德国海涅曼家族企业，Carl和HeinrichHeinemann两兄弟成立于年的家族企业，不上市）开设的BeDutyFree（年开设）。2吉隆坡机场另外还有一个小而美的做香化少量轻奢品类的免税运营商DimensiEksklusif，从机场KLIA在年开业就开始经营了（更早从年苏邦国际机场就开始做了），是个私人企业夫妻老婆店（TanSriZainulAzman丈夫早年是英国跨国公司高管PuanSriNoraShariff妻子）2）除机场子公司Eraman之外，大马免税另一个大玩家是马来西亚上市公司AtlanHoldings控股75%的DFIL（Zon免税店），开有30家免税店，疫情前年合计营业额有9.6亿人民币左右，免税业务利润万人民币，Atlan的大股东是Lim家族，DFIL的25%少数股东是德国海涅曼Heinemann（年三月收购10%作价0.5亿欧元）。此外，Dufry在吉隆坡有一家市内店，位于GentingHighlandsSkyAvenue吉隆坡云顶度假村，物业所有方为GentingGroup马来西亚云顶集团，通过合资公司运营，Dufry持股51%、云顶持股49%。经营面积平方米，年10月正式开业。年销售额为约合人民币万元，亏损万人民币。4、越南市场：潜力不错的市场，中国人赴越南的人次增长很快（19年万人次，对比来看其实韩国也就万人次），但是这个市场已经被乐天抢了先机了，目前乐天的海外扩张重点区域就是越南，乐天把东南亚其他的店都关了，全力押宝越南。乐天已经抢占了越南的3个主要国际机场：分别是岘港机场（年5月开业），芽庄金兰机场（年6月开业，锁10年）和河内内排机场（年7月开业，乐天原计划通过10年把这家店做到1.69亿美元销售额）。剩下没被乐天占领的机场包括最大的胡志明新山机场（由越南机场集团ACV控股48%的子公司SASCO独家运营，背后是DFS供货，年SASCO营收1.1亿美元、利润万美元；年利润万人民币）、富国岛机场（还未设立机场免税店）。此外，市内店方面，乐天计划在岘港和河内开设市内店，目前都尚未开业。河内市内店：预期年12月开业，是乐天跟越南ImexPanPacificGroup(IPPG)集团合作，选址于TrangTienPlaza购物中心（物业所有者为SCIC国家资本投资公司，IPPG在年投资万美元翻新）的6楼，面积平方米。岘港市内店：也是乐天和IPPG合作，项目有推迟（原定年），开业时间表尚不明确。选址或位于岘港五行山区的岘港皇冠假日酒店。IPPG集团是越南本土最大的奢侈品和餐饮品牌代理商和商业地产商（占越南奢侈品市场份额高达70%），年IPPG集团年收入5.42亿美元。IPPG是越南富豪JohnathanHanhNguyen的家族企业（年以来集团总裁是女明星和空姐出身的妻子LeHongThuyTien），JohnathanHanhNguyen同时也是SASCO（年4月上任成为SASCO总裁）和金兰机场的主席。JohnathanHanhNguyen正在向越南政府提议允许越南人在免税店购物。JohnathanHanhNguyen拥有SASCO的43.7％的股份。夫妻俩自年私有化SASCO以后一直是董事会成员。SASCO的控股股东仍属于ACV。此外，IPPG集团的子公司IPPTravelRetail在胡志明新山一国际机场、河内内排国际机场、岘港机场、富国岛机场和口岸经营非航业务，包括零售、餐饮、广告代理和免税店。乐天在越南发展模式：也是采用跟代购商合作的模式，大量代购拿货，越南未来或许也许也有成为大型代购市场的潜力（个人认为是成本导向）。年乐天在韩国以外的海外市场销售额一共（也仅）35亿人民币，同比年下降18%。17-19年乐天的海外销售额分别为15、43、35亿元人民币。越南市场其他小玩家：NASCO（theNoibaiAirportAviationServicesCompany），国有企业，越南航空控股51％的子公司，河内内排机场航空服务公司，背后是DFS供货，年NASCO营收下降43%至约万人民币，亏损9万人民币，年NASCO盈利万人民币。NIADutyFree（NoiBaiInternationalAirport），背后是DFS供货。KingPowerTraveler（HK）与越南航空VietnamAirlines在年10月合作开设Lotushop机上免税店。年销售额约百万美元级别。越南航空寻求跟IPPG和NASCO失败后找了王权。JDV（JaluxTasecoDutyfreeCompanyLtd.,）：是Taseco(ThangLongAirServicesCorporation)49％和日本JALUXInc.51%的合资公司。成立于年9月21日，开设有5家免税店，都是面积在35-平方米的小店，3家在河内机场（年1月11日），2家在岘港机场。年合计利润约万人民币。5、柬埔寨市场：中免已经进入柬埔寨免税市场。市场规模较小，中国入境游客增速快，年有万人次。主要机场均由Dufry运营，市内店有中免和DFS竞争（可即买即提）。中免已经进入柬埔寨市场拥有3家市内店，年7月柬埔寨中免公司成立，获得了当地财政部颁发的金边、暹粒两家市内免税店运营资质。柬中免（中免控股51%、华超联合40%、国旅总社9%），年营收1.5亿元，净利润亏损4万元；年前三季度营收2.2亿元，净利润万元。?中免暹粒吴哥免税店（年12月30日开业）面积平方米。?中免西港免税店（年12月30日开业）面积平方米，扩建至3平方米。?中免金边免税店（年8月17日开业）位于金边市中心商业区金界控股旗下“金界娱乐城主楼”与“金界2”之间的地下长廊内，4平方米的免税经营面积。（NagaCityWalk的中国免税集团的租赁协议将于年8月30日到期）。市内店竞争对手：DFS暹粒吴哥TGalleria店：年7月1日开业，面积平方米。柬埔寨机场店：Dufry是柬埔寨金边和暹粒国际机场的免税运营商，合计经营面积平方米，其中金边机场2家店合计面积平方米、暹粒机场面积平方米。年以来柬埔寨机场一直是交给Dufry运营，最近一次续签合同是在年10月2日，续签至年。西哈努克国际机场免税店也由Dufry运营。柬埔寨机场公司运营现有3个主要机场：金边、暹粒和西哈努克。柬埔寨机场公司的股东是法国的VINCIAirports(70%)[万喜集团是欧洲最大的建筑公司]、以及一家马来西亚和柬埔寨合资公司MuhibbahMasteronCambodia(30%)[其中70%是马来西亚建筑公司MuhibbahEngineeringBerhad，30%是两位柬埔寨商人KongTriv和HannKhieng]。此外，值得注意的是，年中国云南省投资控股集团有限公司（云投集团）投建暹粒吴哥国际新机场；年中国航空工业建投中标柬埔寨新金边国家机场项目。6、印尼市场：市场规模也较小，也是不到10亿人民币的规模体量，进入市场最早规模最大的是外国公司是DFS，与印尼本土免税运营商长期合作，其他国际免税运营商如Dufry、德国海涅曼、ARI也都通过跟合作的方式进入印尼机场免税市场。韩国乐天曾经进入但因机场续标失败最终退出。DFS：拥有巴厘岛机场奢侈品、配饰及手表等六种品类特许经营权。DFS从年就开始在巴厘岛开设第一家店。IntiDufreePromosindo（IDP）是印尼最大的免税运营商，在巴厘岛和雅加达开展业务。IDP与DFS集团合作了20多年。PTIntiDufreePromosindo（IDP）：和DFS成立合资公司，于年5月获得了巴厘岛机场新航站楼的精品标段（奢侈品珠宝手表时尚配饰等）。DFS在雅加达机场也运营有一家平方米的机场免税店，年2月至12月销售额超过万美元。印尼本土免税运营商：PlazaBali和AuraCantik雅加达机场3号航站楼于年8月进行免税经营权招标（合同期5年），印尼本土免税运营商PlazaBali和AuraCantik中标。其中PlazaBali经营烟酒、食品和精品品类，合计经营面积平方米。AuraCantik是一家雅加达本土的化妆品公司，与AerRiantaInternational(ARI)合作成立合资公司（50：50），经营香化和精品配饰品类，经营面积平方米。雅加达机场的3号航站楼于年5月全面投入运营，年8月2号航站楼的所有国际航班转场到新的3号航站楼，2号航站楼乐天运营的免税店在年7月到期（.7到期后延期了一年），还是未能续签到新航站楼最终闭店。此外，PlazaBali与德国海涅曼Heinemann成立合资公司运营雅加达机场2号航站楼和泗水朱安达国际机场。PlazaBali是海涅曼亚太区的第二大分销客户。Dufry：年5月DufryInternational获得巴厘岛国际机场核心标段免税经营权，合同期5年。经营面积平方米。年4月，子公司PTDufrindoInternational开设印尼首个进境免税店，主要经营香化及烟酒等品类，经营面积平方米。乐天：印尼市场是乐天免税的首次海外扩张，目前乐天已经退出印尼免税市场，但是乐天集团依然在印尼开展超市和百货业务，越南和印尼是乐天海外扩张的两大重点市场。乐天于年获得印尼雅加达机场免税经营权，乐天雅加达机场免税店于年1月31日开业，位于雅加达机场2号航站楼，由乐天（90%）与印尼本土公司PTSJ-Indonesia（10%）合资公司经营，合计经营面积平方米，年2月至12月销售额超过万美元。但是未能成功续约，乐天已于年7月退出雅加达机场，目前雅加达机场免税业务由印尼本土公司运营。此外，乐天也在雅加达市中心开设购物中心和市内免税店。乐天市内店年6月开业，位于印尼雅加达南部购物中心CiputraWorld1的LotteShoppingAvenueMall（4-5层），营业面积平方米。市内店免税购物要求顾客在购买前出示护照和旅行票，并于出发前在雅加达国际机场提货。7、菲律宾市场：规模较小，国营独家完全垄断。菲律宾本土免税运营商DutyFreePhilippines（DFP）主导，DFP是国有企业，是免税系统唯一运营商，成立于年，其营收的一半交给旅游部用于菲律宾的旅游项目开发旅游基础设施。年DFP销售额2.26亿美元，同比增长4%。菲律宾《旅游业法》（第号共和国法）于年成为法律，重组成立DFP菲律宾免税公司。作为一家法人团体，DFPC的任务是在菲律宾运营免税商品销售体系，增加游客的服务设施，并为政府创造外汇和收入。品类结构来看，DFP的品类结构以糖果食品为主，占总销售额31％，其次是酒（21％），香水和化妆品（18％）以及时尚商品（10％）。DutyFreePhilippines运营有机场店、市内店和线上店。马尼拉：马尼拉机场店（航站楼1、2、3出境和进境店）、FiestaMall（DFP旗舰店，帕拉那克市）和LuxeDutyFree（市内店，位于帕赛市，年11月开业）宿务：宿务机场出境和进境店、WaterfrontHotel酒店免税店、SM购物广场免税店达沃国际机场免税店、卡利博国际机场、伊洛国际机场、巴科洛德机场等。其他亚太潜在市场：1、澳大利亚市场：澳大利亚的免税市场规模中等，大约在80亿人民币左右，格局分散且竞争激烈，几乎所有核心国际龙头都进入了澳洲市场并且竞争激烈，包括Dufry、Lagardère、GebrHeinemann、AerRiantaInternational、DFS和韩国乐天。最新进入者是乐天，乐天在年通过收购原本澳洲本土运营商JR免税的5家门店而进入澳洲和新西兰市场，开始参与竞争。乐天：在澳大利亚有4家免税店，均为通过收购获得。年8月乐天收购了JR免税的澳大利亚和新西兰免税业务，获得了JR免税在布里斯班机场（平方米），达尔文机场（平方米），和堪培拉机场免税店（平方米），以及其在墨尔本市内店（斯旺斯顿街号）。乐天在澳洲的免税业务销售额约为10亿人民币体量。乐天悉尼市内旗舰店（尚未开业）：原本预计年5月开业，受疫情影响项目推迟，看疫情情况推出。项目选址悉尼市场街55号，毗邻皮特街购物中心，物业由Mirvac拥有，营业面积预计约3平方米。JR免税：澳大利亚本土免税运营商，DavidMandie创立，年以来在澳经营免税业务，公司其他业务涵盖家具业、澳洲大量地产和投资，女儿EvelynDanos接手。年JR将澳洲和新西兰业务出售给韩国乐天，目前JR的免税业务仅剩以色列的免税业务。年JR免税和德国海涅曼Heinemann成立合资公司，经营以色列本古里安机场（年开始）和拉蒙机场。JR也经营埃及和约旦的边境店。此外JR也是大溪地机场免税店的财务投资人。年JR免税销售额约20亿人民币。JR历史：创始人DavidMandie从年开始在布里斯班机场经营免税业务，此后25年发展了23家市内免税店（DavidMandie在年创建了docket-collectionsystem系统奠定了澳洲市内免税店通行操作基础，成为澳洲市内店发展的基石），澳洲市内店在70-80年代发展了多家，年，JR把澳洲免税业务整体出售给了瑞士航空（构成后来Nuance的基础资产一部分，年Dufry收购了Nuance，奠定了Dufry走向全球第一的重要一步）。然而在JR出售澳洲免税业务的10年后，年，JR重返澳洲免税市场，开设市内店（墨尔本，阿德莱德和珀斯）和机场店（布里斯班、达尔文、奥克兰），年DavidMandie去世，年JR再次退出澳洲和新西兰免税业务，出售给了韩国乐天。其他：JR在烟酒品类能力较强，乐天收购JR以后也加强了烟酒品类的实力，也为乐天后面中标樟宜的烟酒标段打下了基础，而当年年樟宜烟酒竞标的时候乐天就败给了DFS。德国海涅曼Heinemann：海涅曼澳大利亚公司成立于年，目前在悉尼和黄金海岸经营9家海涅曼免税店，并在悉尼国际机场设有1个爱马仕专卖店。?悉尼机场：年2月开业。年2月合同延长8年，年12月到期。?黄金海岸机场：年6月获得标段，年10月开始运营，合同期为7年，营业面积为0平方米。海涅曼在亚太地区的销售额年为约35亿元人民币，年亚太销售额同比增长10%。Dufry：年7月中标珀斯机场，经营面积平方米，合同期7年。Dufry子公司Nuance经营墨尔本机场（合同期至年，经营面积平方米）。以及堪培拉火车站。Dufry的亚太地区业务销售额在年为50亿人民币的规模体量，年下降至12亿人民币。DFS：DFS在澳大利亚有2家TGalleria市内店，分别位于悉尼（乔治街号）和凯恩斯。未来，DFS计划在布里斯班开一家更大的TGalleria，选址位于皇后码头，项目由DestinationBrisbaneConsortium财团开发（TheStarEntertainmentGroup澳洲上市公司星娱乐、香港周大福、香港地产公司远东发展合资成立）。项目预计开业时间为年下半年。营业面积将超过6平方米。Lagardère：运营澳大利亚布里斯班，珀斯和墨尔本等国内机场。Lagardère亚太地区（不含中国）营收年为16亿人民币，年下降至8亿人民币。2、新西兰市场：新西兰奥克兰机场一直采用双运营商的模式（财年零售销售额为约合人民币7亿元，同比增长19.3%；年销售额为约10.4亿人民币），目前由ARI和Lagardère一起运营。并且奥克兰市内有DFSTGalleria市内店。此外，乐天通过收购JR获得了惠灵顿机场的标段。AerRiantaInternational（ARI）：LoopDutyFree品牌，运营奥克兰机场免税店（年2月重新招标，合同期7年，年7月1日Loop开业，此前年开始由DFS和JR经营，再之前由Nuance经营）。ARI是爱尔兰国有的都柏林机场管理局（DAA）的子公司。Lagardère：Aelia品牌（LSTravelRetail），运营多个新西兰机场（奥克兰机场、克赖斯特彻奇机场、但尼丁机场、昆士城机场、阿德莱德机场、阿瓦隆机场、凯恩斯机场）。DFSTGalleria：开设有奥克兰市内店。乐天：运营惠灵顿机场免税店，通过收购JR免税获得。此外，也在奥克兰和基督城运营在线购物服务。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
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