阿拉丁是国产自主高端科研试剂龙头企业。通过多年的行业深耕和技术积累，公司科研试剂常备库存产品超过3.3万种，是国内品种最齐全的供应商之一。
公司拥有超过14.5万名注册用户，积累了优质、坚实、广泛的客户群体，直接客户有以中国科学院、中国医学科学院、中国农业科学院等为代表的科研院所；有以普门科技、药明康德、药石科技、深天马、亿纬锂能、信立泰、新和成及硕世生物等为代表的各战略新兴行业内创新型企业群体（覆盖余家A股上市公司）；有以北京大学、清华大学、复旦大学为代表的众多高等院校（覆盖全部工程大学、90%以上工程大学）。
总体看，公司的终端企业客户占比为60-70%，高校客户占比为30-40%。
这是一个冷门赛道，与CRO相比，商业模式也是卖水卖铲子，但市场规模却是5倍。因为远离日常生活，不被认知。国外通常把服务于科学研究的企业所处的行业统称为科学服务行业，这类企业通常生产科研试剂、实验耗材或仪器设备，服务于科学家和研发工程师的科学研究。
目前未能通过公开渠道查询到全球科学服务行业规模，但根据FrostSullivan在年作出的统计和预测显示，全球生命科学研究服务及产品市场容量年为亿美元，预计到年将增长至亿美元，年均复合增长率达到7.13%，市场需求稳步增长。
考虑到生命科学研究仅仅是科学研究的一个分支领域，整个科学服务行业规模将远超上述数据。
公司的国内竞争对手主要包括国药试剂、药石科技及泰坦科技等，其中，药石科技主要产品为分子砌块，贡献了其基本全部营业收入，该产品系药物研发过程中所用的一类科研试剂产品，与公司高端化学试剂下的合成砌块产品相重合；泰坦科技的产品中与公司科研试剂对标的为其自主品牌高端试剂，具体情况如下：
科学服务行业的发展与创新对国家科技创新起到重要支撑作用，已成为当今世界科技和经济发展不可或缺的先行行业，它的发展在一定程度上标志着一个国家的经济和科技发展水平。
调研机构：家机构
调研地点：上海浦东
一、调研纪要：
1、一季度净开店数量比较少，部分受到年遗留影响，Q2开店节奏及储备门店数量如何？
答：二季度会有所改善，全年全品牌计划净增门店-家，其中主品牌全年计划净增-家。
1、行业问题
Q：从最近几年来看，公司业务收入增速保持快速增长，这种增长的动力来自于哪里？
A：公司业务收入的快速增长主要来自于旺盛的客户需求，近年来，我们国家科研经费投入快速增长，年已达到2.4万亿的规模。科研经费增速越快，科研活动越频繁，对试剂耗材等试验消耗品的需求越广，受益于科研经费快速增加及产业转型升级整个大背景，公司的业务收入能够保持一个持续、快速的增长趋势。
Q：终端竞争格局如何？
A：国内的科研试剂市场以外资品牌为主。近几年，我国科研试剂产业竞争格局由外资企业绝对垄断向相对垄断过渡，主要表现为内资品牌部分产品达到了国际先进水平或实现了部分进口替代，逐步打破了外企绝对垄断的态势。
2.公司相关问题
1)财务部分
Q：公司的销售费用包括哪些？
A：公司销售费用主要包括职工薪酬、广告宣传费、日常办公费、交通差旅费、业务招待费等。新会计准则下，年公司销售费用规模为万元左右，占营业收入的比重为4%左右，销售费用占比不太高，主要是因为公司采用电商模式。
Q：公司的存款周转率比较低，这个是不是会拖累公司的发展？
A：公司存货较多，但是存货周转率低不会拖累公司的发展。存货是公司业务发展的宝贵财富。科研试剂行业中存货非常重要，存货多代表产品品种多，现货产品品种数量越多，越有能力满足客户的需求，越能保障销售收入的增长。公司的存货周转率主要与公司行业特定经营模式相关：
一方面，公司采用电商销售模式，为了能够快速、及时地满足消费者需求，保证产品的供应充足性、物流时效性，对部分库存商品进行常规备货；
另一方面，公司产品具有小批量、多规格的特点，部分小众试剂存在因科研热点变动而销售周期相对较长的情形。
公司需要针对产品尤其是热销产品加大备货量，争取将客户从下单到收货的时间控制在3日以内，为客户提供便捷的购物体验，与可比公司销售模式的差异是公司存货周转率偏低的原因之一。
从统计数据上看，库龄三年以上的库存商品近60%--70%处于正常销售状态。
Q：公司一季度净利率为什么这么高，长期来看，公司净利率水平还会上升吗？
A：年疫情影响减弱，公司部分原材料价格回归常态，公司产品结构趋于正常，公司的毛利率水平有所回升，在费用开支没有放大的情况下，公司的净利率随之提升。长期来看，随着销售收入的增长，费用率还有下降空间，公司净利率水平还会上升。
Q：我们的运输费和包装费也是计入成本吗？
A：根据会计上新的收入确认准则要求，年将运费从销售费用转到主营业务成本中，科目之间的变化，表面上会导致毛利率降低，但公司的总体盈利能力变化不大，净利率依旧保持稳定。同时规模化逐渐形成后，未来费用率会进一步下降。
2)产品及销售部分
Q：我们在生产产品时，如何保证质量的稳定性和一致性？
A：我们在选择供应商时会非常谨慎，尽量保持供货来源的稳定，并且在生产产品时，同种产品使用的配方和工艺都是固定的，产品的质量控制指标也是一致的。
Q：产品质控的质量如何？
A：在质量控制方面，公司投入比较大。公司通过加强分析方法的开发和优化，建立完整的分析方法体系，构建了科研试剂质量控制标准平台，为公司新品种研发、原材料检验、产品质量控制提供了重要支撑和根本保障。产品在研发、生产、保存阶段，都受到质量部门的实时监控，保证了产品质量稳定可靠。
公司对产品及原料实行全检，购买公司试剂产品的客户可以凭借货号或者批号下载产品质检证书(COA)。
Q：我们每年添加那么多产品，平均下来，每个产品的技术含量高吗？
A：不同产品技术难度不一样，有高有低。科研试剂行业主要是靠产品品种致胜。科研试剂单一产品销量都比较小，企业的收入规模是单个产品销售收入的集合，因此，公司产品品种越多，销售规模越大。达到一定数量规模的品种需要经过时间的积累。
试剂产品每一个品种的开发并不一定都有太高的技术难度，如果每一个品种都具有难以突破的技术壁垒，那么品种的积累将会非常缓慢，不符合这个行业以品种规模取胜的特点。
产品添加缓慢，产品规模达不到要求，企业的收入难以覆盖成本，就难以盈利。如果按照这个逻辑，企业就很难发展成长，经营者也没有动力将企业做大做强。因此，产品的技术水平有高有低，产品品种的添加是一个积累的过程。
Q：和海外公司的技术差距在哪里？
A：与海外市场相比，国内市场的需求还没达到应有的水平，我们会根据国内市场的发展新方向不断添加新的产品。
海外公司的试剂产品比较多，有些公司达到了30万个产品，平均下来，每个产品的销量只有几万美元，遇到难做的产品，相信海外公司也会依靠外协的力量，而不是自己投入大量的人力物力去开发。
如果靠自己开发，估计销售收入很难能覆盖研发费用，公司很难有加大研发投入的动力。另外，有些产品并不是难在技术，而是公司在长期发展过程中所获得的各种资质、证书及认证所形成的竞争优势，这些东西代表着市场对公司产品的认可，而这些资质、证书及认证是公司工艺、技术及矢志不移的工匠精神的体现，是公司长期发展过程中积累下来的，是个时间积淀的问题，不是单纯的技术差距问题。
Q：我们的产品中会有生命周期较短的品种吗？
A：不同品类的产品生命周期也不同，通常来说，生物试剂的活性会略高于化学试剂，保存期限也会略短。从统计数据上看，我们公司库龄三年以上的库存商品近60%处于正常销售状态。
销售情况良好，不存在存货积压的情况。公司产品的保质期都设在系统里，到期前，质控部门会对这些产品进行复检，复检通不过的，会转到纯化实验室进行纯化，合格后再上架销售。从需求端来看，没有发现哪些产品是过时的产品。物质世界是丰富多彩的，实验室对科研试剂的需求也多种多样，经常会发现，有些相对滞销的产品突然会卖得很好。
Q：我们未来的销售策略偏向于哪部分？
A：我们未来还是走电商模式，对大客户进行重点服务，小客户鼓励他们在电商平台进行下单，渠道部分靠经销商覆盖，未来仍是直销与经销并存。
Q：经销商更愿意代理内资品牌试剂还是外资品牌的试剂产品？
A：外资品牌影响力大，在客户群体中接受程度高，外资品牌对经销商的议价能力强，因此，经销商拿到的折扣小，毛利率相对较低。内资品牌给经销商的折扣高一些。从盈利角度看，经销商选择内资品牌的动力比较大。
但是，除了