撰稿
浑水调研花未眠
近日，又一家芯片企业——苏州国芯科技股份有限公司（下简“国芯科技”）拟冲刺科创板。
国芯科技是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司。公司的主营业务是为国家重大需求和市场需求领域客户提供IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域。
而根据国芯科技近日披露首轮问询函回复中更新的财务数据，国芯科技营收复合增速不再符合科创属性“常规指标”，不过公司其他指标尚符合科创属性“例外情形”，并在招股书中补充披露了“政府补助政策变化”的风险，但招股书中对此前有媒体报道的国芯科技及其实际控制人被举报隐瞒同业竞争者的关联关系却未有提及。
涉嫌隐瞒同业竞争的关联关系
据媒体报道，有不具名人士举报称国芯科技及其实际控制人涉嫌隐瞒同业竞争者的关联关系。
招股书显示，国芯科技无控股股东，郑茳、肖佐楠、匡启和直接持有公司14.58%股权，并通过联创投资、矽晟投资、矽丰投资、宁波梅山保税港区矽芯投资管理合伙企业(下称“矽芯投资”)、旭盛科创间接控制公司13.79%股权，合计控制公司28.37%股权，为公司的实际控制人。
上述人士举报的与国芯科技存在关联关系的同业竞争企业为苏州中晟宏芯信息科技有限公司（下称“中晟宏芯”，该公司年下半年更名为“合芯科技(苏州)有限公司”）。
天眼查数据显示，中晟宏芯成立于年12月，国芯科技实控人之一郑茳曾担任这家公司的负责人及法定代表人，后于年3月退出。而中晟宏芯主营业务为“研发有市场竞争力的高性能服务器CPU芯片”。“这与国芯科技的主业高度一致，两家公司属于同业竞争关系。”上述人士认为。
（图片来源：天眼查）值得一提的是，中晟宏芯现在的法人王勇“刚好”在国芯科技的员工持股平台——矽芯投资中持股，持股比例为2.91%，仅次于国芯科技实控人之一郑茳，位列第二。而据招股书披露，王勇在国芯科技担任“天津国芯研发部项目经理”一职。
（图片来源：天眼查）中晟宏芯，或者说合芯科技，与国芯科技在人事上有诸多牵连，为何国芯科技在招股书中未披露双方之间存在关联关系？这两家企业是否构成同业竞争？这些问题都需要国芯科技进一步的解答。
补充披露政府补助政策变化风险
根据招股书数据，年-年，国芯科技营收分别为1.95亿元、2.32亿元和2.62亿元，营收增速分别为48.82%、18.89%和12.5%，应收年复合增长率为15.89%。。显然，虽然公司营收整体呈增长态势，但其增速下滑较为明显。
需要注意的是，公司计入当期损益的政府补助占同期营业收入的比重逐年上升。
年-年，国芯科技获得的政府补助分别为.82万元、.61万元和.93万元，在营收中占比分别为2.76%、9%和9.96%，占利润总额的比例分别为.39%、62.98%和53.28%。
政府补助金额对国芯科技净利润影响如此巨大，但在最初的招股书申报稿的风险提示中却未披露相关风险，而是在更新财务资料后补充披露了“政府补助政策变化的风险”：公司收到的政府补助金额较高，获取政府补助的项目大多与公司主营业务密切相关。作为芯片设计企业，公司需要持续进行高比例的研发投入，如果未来政府部门调整补助政策，导致公司取得的政府补助金额减少，将对公司的经营业绩产生不利影响。
而随着年数据的披露，国芯科技不再符合证监会年4月16日发布的《科创属性评价指引（试行）》及上交所更新后的《暂行规定》中有关科创属性的“常规指标”，即公司最近三年营业收入复合增长率≥20%，或最近一年营业收入金额≥3亿。
不过国芯科技表示，公司满足科创属性评价标准二中的三项指标（详情见下图）。
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