期货从业资格号：F
调研时间
年8月6日至年8月9日
调研主题
年能源行业面临巨变，成品油税改、炼油行业综合治理、乙醇汽油推进、千万吨级炼化一体化项目筹备投产，从国家政策到能源规划，从上游到终端，民营炼化企业迎来重大挑战，而新机遇也蕴藏其中。
地炼进口原油放开程度更高、连续重整与加氢裂化装置陆续建成、地炼加油站加快布局迅速扩张、港口及管线的配套建设不断提速、国VI标准汽柴油全面推行时间确定、乙醇汽油普及推进，地炼自身正在内外部的要求下逐渐发生改变。
大型炼化一体化项目先后破土动工，最早可于年10月投产，传统地炼如何应对？能源市场将有怎样的变局？作为地炼行业的代表区域，山东地炼原有的经营运转与销售模式也会有相应的转变。
为此我们于8月6日-8月9日，实地走访考察山东地炼企业。
国内燃料油市场
本次调研主要就近期山东地炼的运营情况，成品油消费税影响以及成品油销售情况进行了解，主要结论如下：
运营方面，本次调研共走访了10家炼厂以及日照港，共涉及一次加工能力万吨，占山东地炼总加工能力的24%，平均加工能力万吨，目前山东地区82家炼厂平均加工能力为万吨，本次调研炼厂规模属中等以上水平。从开工情况来看，目前绝大部分被调研炼厂均表示除正在检修的少数几套装置外，开工基本满负荷，整体开工率有所回升。有一家炼厂响应了政府工业企业错峰用电的号召，主动将开工率降至7成，但其与企业均表示并没有上述情况。我们预计被调研的10家炼厂平均开工率在75%左右，属较高水平。
销售方面，地炼主要以销售柴油为主，原因在于汽油必须通过终端加油站进行销售，而三桶油对终端有绝对话语权，无论在地理位置还是数量上地炼以及民营加油站均远不及三桶油加油站。而柴油存在一定工业需求，炼厂可以部分直接销售给终端用户，因此利润相对较高。此外地炼或多或少会与中石油、中石化进行成品油销售合作，但从了解到的情况来看一般两桶油的采购价低于地炼以及民营加油站，且基本为货到付款，对炼厂资金形成占用，因此炼厂更愿意油站直接合作。但为了保持合作，仍会将一部分产品销售给两桶油。此外目前山东炼厂已经开始为浙江石化等大型炼化企业投产做准备，逐渐将成品油的销售往西南西北等内陆地区转移，避免正面冲突。
消费税方面，被调研的地炼表示新政对企业利润产生较大影响。此前行业监管薄弱，炼厂同时存在正规带票销售、变票销售以及无票销售三种模式，带票与不带票的汽柴油一吨差价基本在元左右，前几年地炼利润丰厚。在新政实施后，税务局会对炼厂的原料采购以及产能进行评估，并给出成品油消费税发票的配额，不得随意乱开票，因此目前市场上流通的成品油发票已经十分紧张，票价大幅上涨，也是近期成品油价格快速上涨的一大原因。目前调油商受影响最大，炼厂以及终端影响相对会小一些。
整体来看目前山东地区中大型地炼运营正常，开工也处于较高水平，并未出现大面积亏损或是停产检修的情况，成品油消费税的确对行业利润产生较大影响，但仍处于可以接受的程度。
以下为各炼厂情况：
炼厂A：
一次加工能力万吨，有1套万吨装置和1套万吨装置。进口配额万吨，加工原料以阿曼等中东油为主，公司还有万方保税罐区，保证8天以上的原料供应。目前有1套常压蒸馏装置在检修，一般检修时间在45天左右，目前已检修20多天，预计8月中下旬开工，重新开工后加工量可能达到2万吨每天。公司产品以燃料为主，化工还很少，但未来考虑到炼油产能将严重过剩，有转型化工的计划。
运输方面目前有十条铁路从烟台到淄博运输原油，高铁标准，可以满足北京中石化直接从汇丰调油，卸一列车不到4小时。
目前公司成品外采占比30%左右，由于外采价格低因此意愿不强，中石化近期一系列政策对地炼打压比较严重。
期货有在参与，目前期货部5个人，主要是和贸易商在布伦特点价。国内合约还在观望，SC合约有一些问题，现在有逼仓的迹象，合约不连续导致套保效果比较一般，也没法转月，因此更适合做投机，汽柴油期货近期也不太可能上市。
炼厂B：
公司最早只生产汽柴油，后来有了自己的润滑油品牌，逐渐成为特种油生产基地，目前有万吨进口配额。一期常减压万吨装置全部开工，2期万吨焦化和万吨汽柴油加氢，80万吨特种油加氢，8-10月陆续投产，公司开工率在50%左右。
目前以润滑油特种油为主，汽柴占比不大。汽油必须要通过加油站，但是柴油可以自己卖给农业，物流车队，卡车，农用。美国夏季汽油消费旺季，中国夏季柴油消费淡季（没有农耕），但现在已经没有明显的淡旺季之分了。
物流方面公司有自己的车队，与福田戴姆勒合作。也有铁路运输，前期汽柴油铁运发往俄罗斯。此外还有独家的公里的石油管线。汽柴油每个炼厂9:00-9:30有出厂价，调整比较频繁，价格比主营炼厂低。
炼厂C：
公司是年保留的21家地炼之一，年开始与中化合作。目前有石化，仓储物流，房产和包装材料四个板块。绿色农产高科技材料公司正在规划。
物流:年黄岛到滨海的管道建设成功，万吨每年。滨海有万方油库，还有万方保税油库，下一步争取做到万吨库容，达到全球最大。2期管道从滨海到公司基地现在已经完成，预计8月底投入使用。
生产:年工厂开始建设，万吨一次加工能力，3套常减压装置2套催化，2套加氢。年至今有万吨进口配额，不能完全满足需求，目前成品油质量达到国六标准。目前公司没有代加工，成品油收率不到40%。早期产品以汽柴油为主，没有航空煤油，年开始做沥青，是山东最早做沥青的地炼，公司有沥青交割库。油头化尾，柴油改质（加氢裂化，产生石脑油，甲苯，乙苯，混合苯，万吨重整，万吨压裂）,未来公司拟在滨海扩建PX和烯烃装置，采用美国UOP最新实验室技术，全球第一套。目前装置满开工，成品油消费税影响燃料型地炼较大，公司没什么影响。
下游销售没有明确的淡旺季，公司以产定销，固定价格销售，没有长约，一般0吨左右的订单提前5天左右才可以订货。中化做贸易为主，不会包销公司的成品油，和中石油中石化模式不同，只看价格。
原油采购:一开始集团负责采购，现在在新加坡成立公司，自己采购，用中东、西非、俄罗斯的油为主。
日照港:
万立方库容，以5万和10万立方的储油罐为主。
仓储费用：15天之内15元一吨，超过15天后收90%。为保证油品质量，目前没有混装原油。按0.9的密度算，再预留一定空间，5万立方的油罐能装4.2-4.3万吨原油。罐区有两种油管，浮顶罐安全性好，可以让轻质原油挥发产生的气体从空隙排出来。固定罐装燃料油等不容易挥发的油品。卸船15元一吨，速度在1万方每小时。
炼厂D：
炼厂是集团公司的子公司，集团重心在国外，石化公司发展慢，年投产，万吨加工能力，延迟焦化万吨，万吨汽柴油加氢，一次加工可实际扩产至万吨。2期正在建设，明年投产。厂区距离港口1.8公里，管道运输，具有物流成本优势。远期计划建设0-万吨的化工型炼厂。新西兰油田，6艘VLCC（3艘已经交付），交给项目公司来管，今年计划建成2个30万吨泊位。原油罐区万方，22个罐子。80万方成品油罐区。码头在建万方的罐区，可保税、国家储备或者自用。
主要产品国六柴油，年产量不到万吨，减压蜡油，石油焦硫磺中石化统销。中石化车队自己来装油，价格一单一议。沥青和中石油合作，中石油提供马瑞，公司代加工，暂时没有汽油。成品船运为主，装车少。柴油收率接近70，石脑收率比较低
公司去年有万吨使用权，今年批了进口权，采购依托中联油，中联化，主要从黄岛港进口，目前岚桥港停不了大船，年底30万吨泊位投入使用。费用方面黄岛较日照有优势，4-5万吨接驳有起步费，到岚山港。自己公司国外油田运到中国占不占配额目前政策不清。
原油进口以南美重油和沙特油为主，轻组分比如石脑油卖给贸易商。现在装置停工检修，距离上次检修已经一年半了，预计9月开工。常减压装置现在沿海比较好批，内陆产能过剩。
集团海外资本运作：
集团与西部能源有天然气项目，位于昆士兰中部盆地，天然气储量亿立方，可开采百年，产LNG。一期的气主要给澳大利亚当地的客户，等到二期再运回国内。中国石油当初也想收购，但没能谈成功。集团拥有达尔文港99年产权，亚洲最近的深水港。年收购巴拿马运河马岛港，实现日照、达尔文、马岛3港互通。年收购新西兰RKM油气田。
炼厂E：
公司前身是校办企业，后重组。17年1月开始检修，安全、环保，一直没有生产。今年5.29号常减压陆续投产。装置：万吨常减压沥青装置，万吨催化裂化，万焦化，万汽柴油，20万吨MBTE，硫磺。沥青，焦化和万吨的汽柴油加氢已经开工，8月15号重整也开工。只剩万催化和MBTE没开工。
公司没有进口配额，靠贸易商进口以及从别的炼厂买油。公司有3条管线，2条成品，1条原油。到码头很近，有运输优势。总部在北京。还买焦化蜡油，买些中间油分拿来炼油。
产品主要有国六柴油，汽油。
外采有一定比例，主要给中石化，但由于终端民营加油站收购价格比较高，因此公司不太希望将成品卖给中石化。由于公司刚开工不久，前期客户有部分流失，现在客户以山东地区加油站为主，加油站槽车过来自提。公司认为成品油消费税影响比较大，炼厂经营困难。目前没有接触期货。成品油批发、零售都需要许可证，有批发许可证才可以给主营供油，现在审批收紧。
炼厂F：
员工-人。年新疆起家，中石油中石化合作产，中石油克拉玛依，产沥青。8年评为新疆十大明星企业，西北地区占有率高。现在新疆工厂产能30-40万吨。公司意识到原料主要来自两桶油，做大很难，因此09年到岚山办厂，自己炼油。岚山沿海，深水港，自由港（其他深水港基本被两桶油占据）。
公司有2套常减压装置，万吨加工能力。生产厂—万+沥青加工，沥青规模大，品种齐全。沥青规模比中石化镇海还大。中转服务--32立方的原油保税区，配合原油期货，管道输送，一天2万吨原油装车能力。管线投资国家审批难，原油品种切换，保证质量有问题。
产品：石脑油，常压柴油，蜡油。全系列沥青，50，70，90，，SBS改性，沥青交割品牌，交割库。
2期工程地已经征好，万炼油，重整，蜡油加氢，溶剂脱沥青。但需要淘汰万产能，最终形成万吨常减压加工能力，公司没有其他子公司。
原料%进口，没有配额，以前用马瑞，现在有别的选择，重质为主。中燃进口，国内贸易，全年框架协议，每个月谈量和价。加拿大AWB原油、达利油，性价比比马瑞高，马瑞价格被炒高了，连续供应有问题。马瑞沥青收率53%，AWB46%但油品硫含量比马瑞低，石脑油卖给中石化中石油，常柴卖给其他山东地炼。
销售：市场在鲁南苏北和西部。中国沥青70%是中石油中石化和地炼，剩下靠进口，都在沿海地区。靠罐车运，固化运输。Sk进口万吨一年，万吨在南京港口，万在岚山。
炼厂G：
下游为汽柴油，零售为主，30%进入中石化中石油。15年之前比例占到80%。现在价格太低，和中石油中石化合作有亏损，但为了保持合作，持续供货，市场在南方地区。现在有50多个加油站，地理位置不好。还有20多个加盟站，位置比较好，今年计划扩张到个，加盟每年1万保证金，一交5年。加盟站有考核，不限制销量，必须卖公司的油，价格不合适或者检修的时候可以买别的油，但要保证质量。油站只有在销售能力内的量才有优惠，1吨便宜50。汽油站为主，装车能力0吨一天。自己有车队，辆，可以直接配送，先款后货。山东丙烯采购量最大，自供量大概20%。华东市场占有率比较低，竞争大。现在开始开拓西北西南市场。
羊口港吃水5米，-0吨，平仓80。大船平仓在潍坊港，平仓费用块。年起和中石油中石化合作，铁路涉及运能一年40万吨，9月可以运行。火车，汽车以及船运都有。-公里内一般汽车比较便宜，到西南如果有回程车带货运费也比较便宜。船运渤海湾内40元一顿，价格统一。公司在湖南岳阳有油库，汽柴油各一个罐。湖北地区直接来公司提货比较便宜。
公司进口配额万吨，原料全部依靠进口。汽柴油产量比例50/50。管道黄岛到弘润油库，再提过来。山东限电，公司有自备电厂，烧煤，但响应政府号召，开工率70%左右，短期内复产，检修一般两年一次。公司成品油库存整体偏低，原料价格也比较高，后期还是往上涨为主。
厂区内汽柴油储罐各50万立方。油圈一般都是款到发货。
炼厂H：
公司是中国化工的子公司，下游终端很少，都是民营为主。公司认为收购加油站成本太高。销售方面公司向两桶油卖油是签订框架协议。中化工新加坡负责公司的采购，目前公司有万吨一次加工能力，下游产品到丙烯。装置满负荷开工，限电影响不大。原油烟台西港管道直接到厂，成品油汽运铁路船运都有，全部自提。下游有销售公司，负责两桶油集中采购，占比40-50%，汽油60-70%。成品全部国六指标，出厂价汽油8，95号+，柴油0。三桶油销售价格高，50%的终端在三桶油手里。税改对公司基本没有影响，对民营影响大。
炼厂I:
成立了控股公司，有2家子公司，一家在东营港做直馏汽油切割，原来出甲醇，现在甲醇制丙烯效益不好，因此改建。09年建厂，从10万吨减压装置逐渐发展起来，现在厂区占地2多亩，员工0人。万吨常减压，淘汰了万吨，配额万吨。社会上进口原油很多，原料基本可以保证每天加工9-吨轻质原油。直馏汽油给子公司切割，还有部分卖出去做重整。重推万吨，沥青可以做10号沥青，或者调70、90#。柴油30万吨，50万吨加氢装置，国六。汽油万吨加氢，国6标准，89#，92#，95#，98#少一些。老厂有一套40万吨焦化，40万吨干气，6万吨MTBE，5万吨硫磺回收。
公司有18种下游产品。汽油一部分汽运，大部分海运。截至目前公司汽柴油贸易量80万吨，年底突破万，汽柴油主要卖到大连、福建上海广东深圳。南方92号汽油库存保和，大部分船要等库存。山东缺95号。近期山东缺货缺票，由于前期税改的原油汽油票差一直再涨。因此原油跌，汽油基本不跌，原油涨，汽油就跟涨。60%成品船运，客户先期支付20%或者50%的定金，公司排船期；其余40%加油站，油站来厂区自提，全款。
公司原油配额万吨，常减压万吨。原油从董家口管道运进厂区，装置满开工，没有受到限电影响。采购通过贸易商，贸易商报一个一揽子价格，可以转3次月，到期不转月就按照转月期后3个交易日的均价，每月原油采购30万吨，长约为主，一般拼船贸易。
炼厂J:
公司1次加工能力万吨，淘汰1套装置后建万吨，液化气深加工，明年下半年估计可以建成。公司5年3月成立，选址靠近齐鲁石化，注册资本11亿，人，技术人员60人，管理层20人。常减压2套，加氢4套，延迟焦化2套，制氢4套，硫磺回收2套。烟台港有石化管线，万吨年输送能力，18年底投入使用。给中航油提供基础保障油。有自己的车队，建厂比较晚，装置自动化程度高，年产值多亿。满负荷运行，没收到限电影响。
每月0吨石脑油产量，主要卖给其他地炼切割和调油。近期石脑油涨价原因在于重整装置开工，石脑油缺货以及石脑油票缺货。石脑油的消费税和成品油差不多，以前化工票价格低，现在带消费税的票涨价。消费税政策利于公司，但下游企业成本变高。
目前公司主要销售区域在河南、河北、山东地区，主要是厂商自提，运费在0.4-0.5元每吨每公里。目前成品油只有柴油。0吨柴油产能，万吨年产能。汽柴油卖到南方太贵，南方柴油多，而且南方调价慢，有时候运过去价格倒挂。调价慢原因在于南方三桶油搞活动，低价货可以存很久。成品油有往内陆转移的趋势，沿海用船舶油多，竞争力主要看价格售以现款销售为主，三桶油买的少，国营企业居多。公司出厂价比中石化便宜-，成品油没有那么过剩，重整汽油，混合芳烃导致石脑油紧缺。定价方面基本不北京白癜风较好北京白癜风去哪治疗好